今（23）日盤面由光通訊 CPO 族群與液冷散熱族群雙線領漲。CPO 方向，聯亞（3081）連兩日漲停，分析師確認其為族群中營收與獲利最佳個股（Q1 EPS 3.44元）；全友（2305）被點名為型態最強、最便宜的切入點，投信持續加碼。散熱方向，緯創（3231）美國德州廠量產 GV300 GPU 伺服器，帶動其旗下元鈦科（緯創旗下，未列入個股驗證因逐字稿代號不明確）漲逾 12%；奇鋐（3017）盤中觸及漲停；健策（3653）、雙鴻（3324）底部形態扎實，視為中長線標的。集團小金雞輪動部分，研揚（6579，華碩集團）、凌華（6166）、嘉基（6715）漲停，研華（2395）、海華（3694）同步拉升。大盤層面，台積電（2330）昨補缺口後今日回落，分析師警示若無新主流接棒，指數上攻力道有限，量能仍不足以攻前高。
分析師強調，CPO（Co-packaged Optics，光通訊共封裝光學）族群這波下跌屬「領先跌、領先止跌」，整理深度足夠、籌碼沉澱完畢，非假突破。
偏多
佐證包含：① 台積電公告今年量產 CPO 相關晶片；② 大立光持續購地擴廠（光纖鏡頭產線）。
[EVID:youtube:H90ZwFLeIxE#seg0089 @00:03:44] 跳到原片
分析師以健策（3653）為教學案例：4月高點 5685 元領先跌至 2800 元（跌幅約 51%），若在月線附近追高即是錯把賣點當買點；反之，領先跌夠深的股票底部成型後才是真正的機會。 警戒 同樣邏輯適用於台指期月線附近的操作——衝越縣（月線）時不是買點，而是賣點。
台積電集團、台塑集團（台塑化 6505）、鴻海集團（研揚 6579 旗下）、研華集團（研華 2395、研揚 6579、海華 3694）同步出現「母公司拉三根、子公司跟進」的輪動型態，分析師稱此為「小金雞」輪動機制，需持續留意。偏多
緯創（3231）美國德州廠量產 GV300（Nvidia GPU 伺服器），帶動散熱需求。分析師認為伺服器廠商因水冷漏液風險趨向自建散熱，短期利空傳統散熱外包商；但健策（3653）、奇鋐（3017）、雙鴻（3324）已打底，長期受惠 AI 散熱升級。
主題催化劑：台積電今年量產 CPO IC、大立光擴廠光纖鏡頭產線。分析師認為這波是真行情，籌碼已沉澱。
分析師推薦觀察層次：
風險：部分股票已連兩漲停後衝高拉回（如全新 2455 今日衝高後未守），須注意追高風險。合晶（6182）今日兩度衝高快漲停均打回平盤下，屬高位整理訊號。
主題催化劑：緯創（3231）美國德州廠量產 GV300，AI 伺服器液冷需求爆發。
分析師觀察名單（底部打好，可長線持有）：
估值比較（三檔液冷散熱）：
| 股票 | 代號 | 集團 | EPS（去年全年） | 目前股價 | 分析師評語 |
|---|---|---|---|---|---|
| 元鈦科（緯創旗下） | — | 緯創集團 | 3.49 元 | 約 700 元 | 代號逐字稿不明確，已排除 |
| 邁科 | 6831 | 獨立 | 4.94 元 | 約 670 元 | 獲利次佳 |
| AMAX-KY | 6933 | 鴻海集團 | 5.04 元 | 約 100+ 元 | 獲利最高、股價最低，CP 值最高 |
主題：AI 伺服器與工業邊緣運算需求帶動工業電腦族群，集團母公司拉升後子公司輪動跟進。
以下個股名稱與代號均已透過 tw_stock_validator.py 比對官方台股名稱資料庫。ASR 模糊個股已排除。
CPO 族群中營收與獲利最佳個股。去年 EPS 4.66 元，今年 Q1 單季已達 3.44 元，月營收持續成長。籌碼沉澱完畢後昨今連兩日漲停，分析師列為族群最高優先度。
催化劑：台積電 CPO IC 量產確認。
風險：連漲停後需觀察後續量能是否持續。
CPO 族群成員，今日漲停。分析師未詳細闡述個別催化劑，屬族群輪動帶動。
風險：族群性上漲需確認族群多頭延續。
分析師點名為全市場型態最強、股價最便宜的 CPO 股。上海子公司承接中繼器（中繼系創）與光收發模組（新義勝）訂單，開始放量出貨。投信持續買入。
今日表現：因股價長期未跌，今日上漲力道相對較弱（裝死），分析師認為這是成本低的優勢。
風險：未如聯亞漲停，需觀察輪動是否接棒。
CPO 光學鏡頭主要供應商。台積電委託大立光擴大光纖鏡頭量產，公司持續購地擴廠。目前股價在季線附近整理，完成整理後視為下一段主升波準備。
CPO 光學族群成員，今日漲至季線附近。分析師認為此為強勢位置，因其未跌最深，相對抗跌。
今日漲停。分析師提及台虹對 CPO / 光通訊相關材料有曝險，本週一曾特別點名。
CPO 族群 IC 端。分析師提及 5274 跳空漲停後，同類型 PCB（台燿 6274）並未跟漲，顯示個股分化，需精選。
分析師指出台燿（6274）在信驊（5274）跳空漲停後並未跟漲，屬族群分化警訊，表示此族群不是所有成員都同步上漲，需注意選股。相對弱勢
兩根漲停後今日再度衝高，分析師視此為「衝高拉回」的正常操作，非賣訊。
今日兩度衝高快漲停，兩度被打回平盤下。分析師以此說明「開高是賣點」的技術邏輯，短線追高需謹慎。注意追高風險
AI 散熱族群龍頭。股價從 5685 元高點跌至 2800 元（跌幅約 51%），歷經約 4 個月底部整理，分析師認定底部形態扎實，視為可長期持有至明年以後的散熱標的。今日健策漲起，分析師連結至緯創 GV300 量產催化劑。
今日觸及漲停，季線 2490 元為關鍵支撐。分析師視為散熱族群輪動中的強勢個股，底部也已慢慢盤整完成。
散熱族群成員，分析師提及雙鴻蒸氣腔技術，等待後續動能確認。目前排在健策、奇鋐之後觀察。
液冷散熱三強之一。去年 EPS 4.94 元，股價約 670 元。分析師將其與 AMAX-KY（6933）比較，EPS 略低且股價較高，相對估值次佳。
分析師液冷散熱族群比較中，AMAX-KY（鴻海集團）去年 EPS 5.04 元、股價僅百元出頭，為三者中獲利最高、股價最低，視為 CP 值最佳標的。公司在美國有製造基地，符合「美國製造」趨勢。
美國德州廠量產 GV300（Nvidia GPU 伺服器），為液冷散熱族群的直接催化劑。分析師今日（周四）特別補充說明，其旗下元鈦科今日漲逾 12%。
華碩（2357）集團旗下工業電腦子公司，今日漲停。分析師指出研揚與凌華同步上漲，均屬「集團小金雞輪動」的受惠者。
工業電腦代表股，今日漲停。分析師視為工業電腦族群新主流確立的訊號之一。
集團小金雞輪動受惠，今日漲停。
研華集團母公司，拉出三根陽線帶動子公司（研揚 6579、海華 3694）跟進。分析師認為工業電腦族群尚未過熱，可繼續觀察。
研華集團子公司，明日除息 2.3 元。分析師特別點名海華具有「暗光纖受惠」屬性（通訊相關子業），除無人機、機器人業務外，主軸為通訊。今日在除息前守住視為正面。
今日扮演指數護盤角色，但昨補缺口後今日開始回落。分析師明確警示：台積電高位一定有人賣，不可盲目樂觀；此時需轉向尋找新主流。
分析師在散熱族群討論中順帶提及景碩的載板業務，未詳細說明，僅作為族群延伸提示。
分析師以台塑化作為台塑集團小金雞輪動的例子。傳產股中本週僅此一檔被點名。
作為技術教學反面案例：今日最低一度打至跌停。昨日跌幅不如 SK Hynix（SK海力士跌 41%，台灣記憶體股僅跌 20%多），底部尚未確立，開高是賣點而非買點。技術警示
每張訊號卡均以逐字稿原話與精確時間戳驗證。點擊「跳到原片」可直達該段落。
「就營收的角度最好CPO裡面」▶ 00:15:03 跳到原片
分析師指出聯亞（3081）是CPO族群中營收表現最佳的個股，去年全年EPS僅4.66元，今年Q1單季已達3.44元，月營收持續成長，籌碼沉澱完畢後連兩日漲停。
⚠️ 尚未取得官方公告佐證（EPS 數字依分析師口述，未查到公開財報原文）。
[EVID:youtube:H90ZwFLeIxE#seg0499 @00:15:03] https://www.youtube.com/watch?v=H90ZwFLeIxE&t=903s
「這是最便宜的CPU的股票」▶ 00:08:38 跳到原片
分析師認定全友（2305）是CPO族群中型態最強且股價最便宜的個股，其上海子公司承接中繼器與光收發模組訂單（客戶含中繼系創、新義勝），投信持續買入為重要籌碼支撐，被視為低位切入CPO的首選。
⚠️ 尚未取得官方公告佐證。
[EVID:youtube:H90ZwFLeIxE#seg0270 @00:08:38] https://www.youtube.com/watch?v=H90ZwFLeIxE&t=518s
「是不是打底了」▶ 00:19:18 跳到原片
分析師指出健策（3653）為AI散熱族群龍頭，股價從5685元高點腰斬至2800元後，歷經約四個月底部整理，形態扎實，視為可長期持有至明年以後的散熱標的。
[EVID:youtube:H90ZwFLeIxE#seg0650 @00:19:18] https://www.youtube.com/watch?v=H90ZwFLeIxE&t=1158s
「賺最多錢的是誰」▶ 00:25:44 跳到原片
分析師在元鈦科（緯創旗下）、邁科（6831）、AMAX-KY（6933）三檔液冷散熱股中比較，得出AMAX-KY（鴻海集團）獲利最高（EPS 5.04元）且股價僅百元出頭，估值最具吸引力，為同類族群中CP值最高的標的。
⚠️ EPS 數字依分析師口述，尚未取得 MOPS 公告佐證。
[EVID:youtube:H90ZwFLeIxE#seg0842 @00:25:44] https://www.youtube.com/watch?v=H90ZwFLeIxE&t=1544s
「開始量產GV300」▶ 00:18:30 跳到原片
分析師指出緯創（3231）美國德州廠已開始量產GV300 GPU伺服器，這是液冷散熱需求爆發的直接催化劑。其旗下元鈦科今日漲幅達12%，健策、奇鋐、雙鴻等散熱股同步受惠。
⚠️ 尚未取得官方公告佐證（「GV300」規格及量產時程依分析師口述）。
[EVID:youtube:H90ZwFLeIxE#seg0618 @00:18:30] https://www.youtube.com/watch?v=H90ZwFLeIxE&t=1110s
「那你沒有看到大立光不斷的」▶ 00:03:44 跳到原片
分析師以台積電宣布今年CPO相關晶片量產，以及大立光持續購地擴廠（光纖鏡頭），作為CPO進程確立的雙重佐證，認為這波光通訊族群行情並非假突破，籌碼也已沉澱完畢。
⚠️ 尚未取得大立光購地公告佐證，建議自行查閱 MOPS 重訊。
[EVID:youtube:H90ZwFLeIxE#seg0089 @00:03:44] https://www.youtube.com/watch?v=H90ZwFLeIxE&t=224s
「今天如果沒有台積電拉起來」▶ 00:02:35 跳到原片
分析師指出今日若無台積電（2330）拉盤，大盤將下跌逾300點。但台積電昨日補缺口後今日已開始回落，指數後續缺乏台積電支撐，需從工業電腦、CPO族群、集團小金雞等新主流尋找輪動機會。
[EVID:youtube:H90ZwFLeIxE#seg0048 @00:02:35] https://www.youtube.com/watch?v=H90ZwFLeIxE&t=155s
| 方向 | 訊號 | 個股 / 指標 |
|---|---|---|
| 偏多 | CPO 族群連漲停，籌碼沉澱完成 | 聯亞（3081）、立碁（8111）、全友（2305） |
| 偏多 | AI 液冷散熱底部確認，緯創 GV300 量產催化 | 健策（3653）、奇鋐（3017）、AMAX-KY（6933） |
| 偏多 | 集團小金雞輪動確立（母帶子） | 研揚（6579）、凌華（6166）、嘉基（6715）、海華（3694） |
| 偏多 | 外資 +69 億、投信 +53 億，法人持續進場 | 大盤籌碼面 |
| 警戒 | 台積電護盤後回落，量能不足攻前高 | 台積電（2330）、大盤 |
| 警戒 | 月線附近衝高是賣點而非買點 | 台指期 |
| 警戒 | 記憶體族群底部未確立，開高即賣點 | 華邦電（2344） |
| 警戒 | 高位整理股兩次衝高均被打回，勿追 | 合晶（6182） |
| 類別 | 內容 | 性質 |
|---|---|---|
| CPO 籌碼沉澱完畢 | 分析師認為 CPO 族群跌深、沉澱後將展開主升波 | 講者意見（技術分析判斷） |
| 台積電今年 CPO 量產 | 台積電公開表示 2025/2026 年量產 CPO IC | 公開資訊（媒體多次報導，建議核對台積電法說會） |
| 大立光擴廠 | 分析師稱大立光持續買地買廠房 | 講者意見（建議查 MOPS 重訊驗證） |
| 緯創 GV300 德州量產 | 分析師口述，未引用公告 | 講者意見（尚未取得官方公告佐證） |
| 聯亞 Q1 EPS 3.44 元 | 分析師口述財務數字 | 講者意見（建議核對 MOPS 季報） |
| AMAX-KY EPS 5.04 元 | 分析師口述財務數字 | 講者意見（建議核對 MOPS 年報） |
| 連漲停後仍可持有 | 分析師對聯亞、健策等個股的操作建議 | 講者意見（非投資建議） |
| 個股 | 代號 | 觀察重點 | 訊號 |
|---|---|---|---|
| 聯亞 | 3081 | 連三日漲停能否續攻？或開始獲利回吐？量能是否放大 | 偏多，需量 |
| 全友 | 2305 | 今日相對弱，明日是否輪動接棒？投信是否持續買 | 偏多，等輪動 |
| 健策 | 3653 | 底部確認後第一根強棒，能否守住不破底 | 中長線偏多 |
| AMAX-KY | 6933 | 液冷三強估值最優，股價有無回應？量能觀察 | 偏多 |
| 海華 | 3694 | 明日除息 2.3 元，是否填息？能否守住除息後股價 | 除息觀察 |
| 奇鋐 | 3017 | 季線 2490 元能否守穩？是否持續攀升 | 偏多 |
| 研揚 | 6579 | 集團輪動漲停後，是否接續或開高即賣 | 漲停隔日觀察 |
| 大盤 | 台指期 | 月線是否重測？台積電回落幅度？量能是否放大 | 量能關鍵 |