台積電法說後第三季毛利率指引（65–67%）低於市場預期，引發加權指數盤中崩跌2,953點，創歷史少見單日跌點，外資主板賣超1,890億元，全盤幾乎無買盤承接，指數收在最低點。OTC（上櫃）跌幅超過7%但外資反而買超。
講者何金城認為台積電技術形態仍支撐於月線關鍵位，護國神山尚未轉空；但貴買（上櫃）指數已正式跌破前低，部分個股歷史高點已出現。台股在跌破前一波低點後，形態上出現修正，需等新data（融資券、美股走向）出爐後，將在週報中給出明確策略。
族群面：CPO光通信（大立光領軍）及低軌衛星光學（昇達科、保勝光學）今日守住紅盤，被視為第三、四波主流。2奈米族群（中砂、昇陽半導體）今日跌停，但講者認為2奈米是最「safe」的族群。軍工股已於高點出清（創泓科技7714）。
| 指標 | 數值／描述 | 意義 |
|---|---|---|
| 加權指數跌點 | ▼ 2,953點 | 歷史性大跌，收在最低點，K線呈光頭光腳黑K |
| 成交量 | 約1.2兆元 | 量能不算特別異常，非爆量恐慌；掛賣即成 |
| 外資主板 | 賣超 1,890億元 | 今年最大外資單日賣超之一；內外資皆無承接意願 |
| 外資OTC | 買超 | OTC跌幅>7%但外資逆勢買超，耐人尋味 |
| 加權指數形態 | 跌破前低 | 長達8天漲勢一根穿堂，形態破壞；月線最大量關鍵位已測試 |
| OTC貴買指數 | 跌破前低 | 部分OTC股歷史高點已出現，多頭整理期預估至少3個月 |
台積電月線最大量在約820元，只要不回到1,800以下，台股都有機會再攻。第三季毛利率65–67%低於原先預估的~78%，主因是2奈米設備廠商（含中砂等材料商）7月長假，影響成本結構。講者強調：「台積電不轉空，台股隨時可以再往上攻。」
全球光通信廠商目前只能做出CPO樣品，無法量產（「做得出樣品，不化的行善」）；台積電因此去找大立光合作，因大立光具備量產能力。大立光已公開承諾「7月送樣，9月量產」且規格已確認。講者強調「全世界找不到第二家能做到，只有大立光」。
2奈米材料族群（中砂、昇陽半導體）今日雖跌停，但2奈米Q2已正式量產，材料商7月停長假是毛利率下降的解釋，不代表景氣轉壞。講者認為拉回後可分批買進。
高位創高後拉回的個股（如部分AI供應鏈、OTC投機股）歷史高點可能已出現，不宜追高。目前操作原則：「創高就賣，不再公開喊股」；資金配置建議先降至一半，等待格局明朗。
昇達科（3491）、保勝光學（6517）今日守住紅盤，光通信+低軌衛星雙主題，法人仍有承接。大立光（3008）CPO故事持續，7月—9月產品落地是近期催化劑。
中砂（1560）、昇陽半導體（8028）今日跌停，因法說引發的2奈米族群信心搖動。但講者認為基本面（Q2已量產）未改變，為「最安全的族群」，等整理結束可分批介入。
華邦電（2344）偏弱，華新科（2492）已跌掉約一半。台光電（2383）開始走弱，方向偏空。
講者在週三已減持軍工部位，創泓科技（7714）在創高時於週四完全賣出。軍工族群短線強弩之末，操作已結束。
台虹（8039）等M10材料PCB相關股形態仍相對正常，2奈米量產持續為其需求背書，中線仍可追蹤。
⚠ 以下股票均已通過 TWSE、TPEx 官方清單核對。ASR 語音辨識產生的模糊名稱（如「環球金」「聯義光」「核生檔」「蘭電」等）因無法確認代號，已從個股清單移除，僅保留族群層級論述。
| 訊號 | 方向 | 說明 |
|---|---|---|
| 台積電形態 | 偏多 | 月線支撐未破，護國神山論點維持 |
| 加權指數K線 | 偏空 | 光頭光腳長黑K，收最低，跌破前低 |
| OTC貴買指數 | 偏空 | 已跌破前低，部分OTC股歷史高點出現 |
| 外資主板 | 偏空 | 賣超1,890億，短期不見回補 |
| 外資OTC | 偏多 | 反向買超，值得留意籌碼動向 |
| CPO／低軌衛星 | 偏多 | 昇達科、保勝光學守紅，大立光9月量產催化劑 |
| 2奈米材料族群 | 中立 | 短線跌停，中線基本面未變，等待整理 |
| 記憶體 | 偏空 | 華邦電、華新科偏弱，台光電走低 |
| 軍工股 | 完成操作 | 創泓科技7714高點出清，族群主流已過 |
| 項目 | 類型 | 說明 |
|---|---|---|
| 「台積電不轉空」 | 講者意見 | 基於月線技術形態，尚未有更多基本面佐證 |
| 第三季毛利率65–67% | 法說事實 | 台積電官方法說會公開數字 |
| 2奈米7月長假影響成本 | 講者推論 | 有邏輯基礎但非官方說法 |
| 大立光全球唯一CPO量產 | 部分事實 | 大立光確實在CPO領域有技術優勢，但「全球唯一」說法誇張，需查閱法說/公告確認 |
| 「歷史高點已出現」 | 講者意見 | 指OTC部分投機股，屬主觀判斷，需個案確認 |
| 類型 | 建議 |
|---|---|
| 適合 中長線、有停損紀律的投資人 | 可關注2奈米族群整理後的機會，以及CPO/低軌衛星族群 |
| 適合 持有台積電（2330）者 | 依講者分析，持倉不必恐慌，守好支撐 |
| 不適合 融資（槓桿）操作者 | 講者明確警告「殺龍之速度可能很快」，融資立即降至一半或清零 |
| 不適合 追高OTC投機股者 | 貴買指數已跌破前低，部分歷史高點已出現，見高出清才是正道 |
| 觀望 短線交易者 | 等待週報策略與美股訊號確認後再出手，目前方向未明 |
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